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企业境外上市涉及境内外法律与监管政策的多重适用，面临的挑战也更加复杂。如上市后的合规成本、税务成本相对较高，不同国家和地区监管体系存在差异，对企业上市条件、信息披露、财务报表等均有不同要求，可能会遭遇跨国法律纠纷等。企业需综合考量自身需求，选择更合适的资本市场上市。

齐盛体育连连数字、茶百道、迈富时登陆港交所，路特斯科技、铭腾国际登陆纳斯达克，极氪登陆纽交所……今年以来，境内企业赴境外首次公开募股(IPO)消息频传。

今年以来，监管部门密集释放支持信号。4月19日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出支持科技型企业依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型企业境外上市融资发展。商务部等10部门近日联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》，提出持续提高境外上市备案管理质效，加快备案办理进度。

“对于那些抱定决心在海外资本市场大展拳脚的企业来说，应坚持合规为本，并在变动的大环境下保持弹性，及时了解监管动向、把握市场机遇，立足自身实际情况与发展目标，规划最适合自己的业务安排与上市方案。”文肇基表示。

从行业来看，备案企业分布广泛，涉及生物医药、自动驾驶、人工智能等领域。从上市方式来看，主要为直接境外上市、SPAC借壳上市、搭建协议控制(VIE)架构。其中，备受关注的VIE架构企业上市备案表现畅通。近日，云工场、广联科技、进馨科技、微巴士等多家VIE架构企业获得证监会备案通知书。

专家表示，境外上市升温折射出监管部门对境内企业“走出去”的支持，有利于进一步拓宽境内企业融资渠道，也为全球投资者共享中国经济发展红利提供了更多机遇。

记者梳理发现，业务真实性、股权架构合规性、行业监管合规性、募资使用情况等是监管部门重点关注的问题。例如，某企业被要求补充说明公司报告期内分红的合理性、内部决策程序的合规性以及本次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他有争议的情形等情况。

长远来看，支持企业境外上市是大势所趋。新“国九条”明确，坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。拓展优化资本市场跨境互联互通机制。拓宽企业境外上市融资渠道，提升境外上市备案管理质效。清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，这进一步巩固了在开放中谋发展、在规范中促发展的制度预期，预计企业境外上市备案将进一步提速，上市通道将进一步扩增，上市流程将进一步规范，涉及的企业类型以及上市模式也将更加多元化。(本报记者 李华林)

“赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要途径之一，有利于企业利用外资发展，优化公司现代化治理水平，更好融入全球经济。”广西大学副校长田利辉表示，一系列支持政策措施出台，明确了监管方向，完善了制度体系，增强了企业境外上市的透明度和可预期性。

企业境外上市为何回暖？业内人士认为，这主要是因为制度环境不断完善和政策大力支持。去年3月31日，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件实施，境内企业境外上市正式转向备案制。毕马威中国资本市场合伙人文肇基表示，去年下半年以来，备案审查与通过明显提速，备案工作日趋常态化、有效化、清晰化，并与境外监管流程实现顺利衔接。

“监管部门公开企业备案进度、补充材料要求，有助于进一步明确企业预期，让企业少走弯路。”田利辉表示，补充说明不仅反映出监管部门对境内企业合规性的重视，也指明了企业在境外上市过程中需要关注的合规风险。

文肇基表示，无论是申请港股还是美股上市，证监会反馈意见并未因申请人上市地点的不同而有显著差别。这也和备案新规出台时证监会的公开表态一致，企业只要依法合规，不管去哪个市场发行上市都不会受到影响，监管部门都会尊重企业的自主选择，并给予支持。

田利辉表示，企业境外上市，既要求企业练好内功，展现更强的经营能力与盈利能力，赢得海外资本市场青睐；也要求企业熟知和遵守国内外法律，守住风险底线，更好抓住当前全球资本青睐中国资产的机遇。

境内企业境外上市渠道还在持续打通。目前证监会已与多部门联合建立境外上市跨部门监管协调机制，协同支持境内企业“走出去”，更好利用两个市场、两种资源。